繼在線教育上半年融資近90億元之后,，近日,，又接連有在線教育機(jī)構(gòu)獲得超百億元巨額融資,。然而,，紅火的在線教育背后，是“三高”（高估值,、高營銷費(fèi),、高虧損）特征明顯?！耙贿吶谫Y,、一邊虧損”的燒錢大戰(zhàn)模式能維持多久？

把脈癥狀1： 燒錢快 半年融資近90億元

10月12日,，在線教育公司火花思維的CEO羅劍在內(nèi)部信件中透露,，公司已完成E2輪1億美元融資。無獨(dú)有偶,，掌門教育獲新一輪超4億美元融資,；猿輔導(dǎo)即將完成新一輪12億美元融資。根據(jù)上半年教育領(lǐng)域投融資事件統(tǒng)計(jì),，2020年上半年,，國內(nèi)在線教育行業(yè)融資案例數(shù)量共38起,，同比2019年上半年下降57.3%。不過融資總金額卻同比增長了10.5%,，高達(dá)89.67億元,。同時(shí)，融資逐漸往相對大型的機(jī)構(gòu)集中,，單筆融資均值高達(dá)2.36億元,，為5年最高。但相關(guān)財(cái)報(bào)顯示,，2020年3~5月,，好未來營銷費(fèi)用為2.191億美元；跟誰學(xué)4~6月的營銷費(fèi)用為12.1億元人民幣,；4~6月,，網(wǎng)易有道營銷投入為4.5億元。

跟誰學(xué)創(chuàng)始人兼CEO陳向東在9月2日跟誰學(xué)第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上說,，據(jù)第三方估計(jì),，在線教育頭部10家機(jī)構(gòu)僅僅7、8月的暑期市場投放量,，可能超過100億元,。

把脈癥狀2：成本高 獲客成本創(chuàng)歷史新高

事實(shí)上，整個(gè)在線教育行業(yè)大約70%的企業(yè)存在連年虧損的尷尬境地,。首先是獲客難,，以新東方在線為例，縱然一直有母集團(tuán)新東方提供人脈資源,，但以線下向線上引流為主的新東方在線的獲客成本,，依舊居高不下。根據(jù)新東方2020財(cái)年第三季度財(cái)報(bào),，新東方的人均獲客成本增至74美元,，創(chuàng)歷史新高。

2020年暑期,，行業(yè)競爭更加激烈,，大量資本和企業(yè)涌入賽道，各家公司為了追求更大規(guī)模和市場地位,，投放額猛增,，外部平臺(tái)的流量價(jià)格順勢猛增，導(dǎo)致行業(yè)在外部平臺(tái)投放的獲客成本普遍大漲50%甚至更多,。據(jù)行業(yè)內(nèi)部人士透露,，今年暑假，各家企業(yè)在外部平臺(tái)投放的獲客成本基本都在每人3000元左右,，但這個(gè)賽道能承受的獲客成本在每人2300元左右,?！澳壳俺叩墨@客成本，已經(jīng)淹沒掉了一些企業(yè),?！?/span>

此外，在“免費(fèi)至上”的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,，信息,、數(shù)據(jù)、資料的流通便捷,，再加上人們的版權(quán)意識(shí)以及知識(shí)付費(fèi)的意識(shí)薄弱,，致使在線教育流量變現(xiàn)困難且周期拉長。以老牌教育巨頭為例,，一系列成本上漲之后,，新東方的營收增速表現(xiàn)不理想。

新東方2015年至2019年?duì)I收增速分別為9.47%,、18.57%,、21.72%、36.01%以及26.52%,，相比之下,，老對手的好未來營收增速則略勝一籌，2015年至2019年好未來的營收增速分別為38.52%,、42.86%,、68.62%、64.42%以及49.44%,。

把脈癥狀3：市場分散 黑科技少

中科院課題組結(jié)合多個(gè)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)分析預(yù)測,，整個(gè)在線教育行業(yè)2022年市場規(guī)模超過5400億元；其中K12在線教育作為重要分支,，2022年市場規(guī)模將超1500億元,。未來幾年,，中國在線教育的市場規(guī)模增長勢頭保持穩(wěn)健,。隨著騰訊、阿里,、百度,、頭條等巨頭的相繼加碼，互聯(lián)網(wǎng)教育再次被推上了風(fēng)口,。

但為什么在線教育行業(yè)難以壟斷或者形成寡頭,？記者采訪獲悉，教育服務(wù)非標(biāo)準(zhǔn)化,、教育資源本地化和行業(yè)進(jìn)入門檻較低,，在K12課外教育賽道尤其明顯,。在線教育面臨最大的挑戰(zhàn)不是線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的對戰(zhàn)，而是教學(xué)模式和針對一省乃至一地的教育資源填補(bǔ)完,。根據(jù)好未來,、新東方在線、跟誰學(xué),、網(wǎng)易有道,、一起教育、猿輔導(dǎo),、作業(yè)幫等在財(cái)報(bào),、內(nèi)部信、融資新聞中披露的數(shù)據(jù),，2020年暑期前后時(shí)間段內(nèi),，K12在線教育正價(jià)課在讀人數(shù)近900萬人。根據(jù)今年5月公布的《2019年全國教育事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》,，K12在校學(xué)生共計(jì)19383萬人,。而最終報(bào)名正價(jià)課參與K12在線教育的用戶僅占4.6%。

對此,，為孩子報(bào)名多個(gè)在線課程的小學(xué)生家長潘先生說：目前線上的個(gè)性化輔導(dǎo)模式還只是雛形,，僅僅把傳統(tǒng)培訓(xùn)搬到網(wǎng)上，縮短用戶和教學(xué)之間的距離,，用語音視頻通話來完成輔導(dǎo)等手段,，對于不同地區(qū)教育考試的差異性，還很難真正達(dá)成針對性的解法,。

有分析認(rèn)為,，短期來看，疫情帶火了在線教育,，對整個(gè)教育行業(yè)來講都是一個(gè)巨大紅利,，但中長期看來，線上教育服務(wù)是否能做得好,，很大程度上會(huì)取決于其自身教學(xué)品質(zhì)和教學(xué)模式,；能否實(shí)現(xiàn)用戶留存，主要取決于老師的授課水準(zhǔn)和課程品質(zhì),。另一方面則是將人工智能,、大數(shù)據(jù)等運(yùn)用到教學(xué)上，針對每一個(gè)學(xué)生的不同表現(xiàn),，特別是學(xué)習(xí)上的薄弱點(diǎn),、易錯(cuò)題等，依靠網(wǎng)絡(luò)的隨時(shí)隨地和龐大師資，精準(zhǔn)匹配,，提供更精準(zhǔn)的個(gè)性化輔導(dǎo),，逐步形成從小學(xué)到高中一以貫之的課外輔導(dǎo)“陪伴”。