展望2021年,，主要產(chǎn)油國和投資機構(gòu)對國際油價前景總體樂觀。首先,，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有利于原油市場供需關(guān)系恢復(fù)平衡,；其次，市場回暖給產(chǎn)油國更多政策調(diào)整空間,；再次,，美國相關(guān)政策帶來利好。尤其是美元長期走弱預(yù)期升溫,，以美元計價的石油的投資吸引力隨之增強,。

不過，也有觀點認(rèn)為,，一方面,，全球疫情反復(fù)，制約原油需求恢復(fù),；另一方面,，產(chǎn)油國的內(nèi)部變數(shù)增多，因此市場仍將被巨大的不確定性包圍,。

2020年,，受新冠肺炎疫情暴發(fā)、世界經(jīng)濟(jì)衰退,、原油需求大幅下挫等因素影響,，國際油價一度暴跌，甚至出現(xiàn)了“負(fù)油價”,。

在此情況下,，主要產(chǎn)油國及國際組織采取了一系列救市行動。隨著石油輸出國組織（歐佩克）與部分主要非歐佩克產(chǎn)油國達(dá)成歷史性減產(chǎn)協(xié)議,，美聯(lián)儲大幅降息,，中國經(jīng)濟(jì)回暖,，新冠肺炎疫苗逐步投入使用等，國際油價呈現(xiàn)回升態(tài)勢,，于去年12月底緩慢回升至50美元/桶的水平,。

展望2021年，主要產(chǎn)油國和投資機構(gòu)對國際油價前景總體樂觀,。不過,，也有觀點認(rèn)為，新冠肺炎疫情的負(fù)面影響短期內(nèi)難以消除,，市場仍將被巨大的不確定性包圍,。甚至可以說，“唯一能夠確定的就是不確定性”,。

諸多利好有望助推油價上漲

業(yè)界看好國際油價前景的理由主要有三點,。

首先，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有利于原油市場供需關(guān)系恢復(fù)平衡,。

2021年,，影響油價走勢的核心仍將是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及隨之而來的原油需求上揚。隨著世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)重啟,，各國新經(jīng)濟(jì)運作模式已經(jīng)逐漸成形,，能源市場需求有所恢復(fù)。更為重要的是,，市場信心得到了提振,。雖然，目前全球新冠肺炎疫情形勢依然嚴(yán)峻,，但疫情對市場信心的打擊已遠(yuǎn)不如2020年初,，尤其是在全球第二大石油消費國——中國經(jīng)濟(jì)率先實現(xiàn)正增長的情況下，各方對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景十分看好,。

國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計,，2021年，全球GDP增速有望達(dá)到5.2%,。其中,，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為3.9%，新興經(jīng)濟(jì)體及發(fā)展中國家為6%,。經(jīng)濟(jì)增長勢必帶動能源需求回升,。同時，新冠肺炎疫苗在部分國家和地區(qū)逐步投入使用,，有望進(jìn)一步減緩疫情對市場的沖擊,。預(yù)計到2021年下半年，各國紛紛實現(xiàn)大規(guī)模接種后,，航空,、交通等領(lǐng)域的油氣消費將實現(xiàn)大幅增長,。

其次，市場回暖給產(chǎn)油國更多政策調(diào)整空間,。由沙特阿拉伯、俄羅斯等世界主要產(chǎn)油國組成的“歐佩克+”在2021年將采取更加靈活多變的手段調(diào)節(jié)市場供給,。按照“歐佩克+”最新減產(chǎn)協(xié)議安排,，自2021年1月開始增產(chǎn)50萬桶/日，同時每月召開“歐佩克+”部長級會議,，就調(diào)整下一個月的產(chǎn)量進(jìn)行評估,，每月調(diào)整不超過50萬桶/日。此舉將使各產(chǎn)油國在調(diào)整產(chǎn)量時有更大的靈活性,，有助于在面對突發(fā)事件時及時應(yīng)對,，以避免市場供需出現(xiàn)劇烈變化。

再次,，美國相關(guān)政策帶來利好,。疫情期間，全球貨幣政策總體寬松,，美元走弱,。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍亟需財政、貨幣政策支持的情況下,，預(yù)計世界主要經(jīng)濟(jì)體仍將采取寬松的貨幣政策,。此舉導(dǎo)致美元長期走弱的預(yù)期升溫，以美元計價的石油的投資吸引力隨之增強,，有利于推動油價上行,。

同時，美國當(dāng)選總統(tǒng)拜登在能源方面的政策也利好油價,。拜登個人提倡發(fā)展清潔能源,，對傳統(tǒng)化石能源持較負(fù)面的態(tài)度。這意味著,，即將上臺的拜登政府預(yù)計將降低美國傳統(tǒng)化石能源產(chǎn)業(yè)支持力度,，頁巖油擴張將面臨限制，“歐佩克+”有望爭取到更多市場份額,，通過調(diào)整供應(yīng)影響油價的空間也將擴大,。

全球能源市場仍面臨不確定性

不過，也有不少觀點對國際油價前景持擔(dān)憂態(tài)度,。

一方面,，全球疫情反復(fù)，制約原油需求恢復(fù),。新冠肺炎疫情嚴(yán)重沖擊全球原油消費,，各國工業(yè)生產(chǎn)和交通出行均受到限制,。同時，疫情令全球大部分國家經(jīng)濟(jì)陷入衰退,，這進(jìn)一步制約了消費的增長,。盡管世界經(jīng)濟(jì)正逐步從疫情的陰霾中走出來，但2021年全球原油需求恐難以恢復(fù)至此前水平,。

歐佩克此前發(fā)布的月度市場報告指出,，鑒于新冠肺炎疫情帶來的巨大不確定性，2021年上半年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的燃料需求將受持續(xù)影響,。因此,，歐佩克將2021年世界石油需求預(yù)期調(diào)整至9589萬桶/日，這一數(shù)字相比于2020年上漲了590萬桶/日,，但比歐佩克此前的預(yù)計下調(diào)了35萬桶/日,，顯示出產(chǎn)油國對于能源需求端復(fù)蘇的謹(jǐn)慎態(tài)度。

另一方面,，產(chǎn)油國的內(nèi)部變數(shù)增多,。目前，“歐佩克+”內(nèi)部的分歧已經(jīng)公開化,，俄羅斯已多次表示希望“歐佩克+”同意增產(chǎn),，而沙特阿拉伯方面卻堅持保持供應(yīng)穩(wěn)定，阿聯(lián)酋的立場則在雙方之間不斷搖擺,。有評論指出,，“歐佩克+”長期在維持市場平衡與限制美國頁巖油產(chǎn)量之間“走鋼絲”，協(xié)調(diào)各國立場的難度極大,，不排除各方在面臨市場“十字路口”時出現(xiàn)難以彌合的分歧,。一旦“歐佩克+”解體，部分產(chǎn)油國可能脫離供應(yīng)配額限制,，出于填補財政的目的大幅增產(chǎn),，這無疑將會對油價造成巨大打擊。同時,，沒有加入減產(chǎn)協(xié)議的利比亞,、伊朗兩國的原油產(chǎn)量在2021年將會如何變化也是未知數(shù)。尤其是伊朗方面,，如果美伊關(guān)系“解凍”,，伊朗有可能釋放近200萬桶/日的產(chǎn)量和出口量，勢必嚴(yán)重沖擊原油市場供應(yīng)端,。此外,，在美國新一屆政府即將上臺之際，中東地緣政治將如何變化也有待觀望,。

總體而言,，2021年全球經(jīng)濟(jì)仍將處于逐步復(fù)蘇的進(jìn)程中,，國際原油市場需求端艱難恢復(fù)，供應(yīng)端繼續(xù)“去庫存”,，市場有望迎來“再平衡”,。不過，受制于全球需求短期內(nèi)仍無法恢復(fù)至新冠肺炎疫情發(fā)生之前的水平,，油價上漲空間有限,，全球能源市場仍將面臨較大的不確定性。